2025年3月29日日牛财金消息，中国国家市场监督管理总局28日就长和（CK Hutchison）拟出售巴拿马运河港口交易表态，称将依法进行反垄断审查。与此同时，港媒披露长和已推迟原定签署协议的“最后期限”，交易陷入僵局，折射出中美博弈与地缘政治对商业交易的深刻影响。

监管介入：中国启动反垄断审查

1. 总局回应

• 针对大公报关于“交易是否需中国批准”的提问，国家市场监督管理总局28日晚间明确表示，已注意到该交易，并将依法进行反垄断审查，以“保护市场公平竞争，维护社会公共利益”。
• 根据官网信息，反垄断执法二司负责审查经营者集中行为，包括数字经济领域的交易，可对未达申报标准但可能限制竞争的交易进行干预。

2. 审查焦点

• 长和出售的巴拿马运河两端港口（科隆港与巴拿马城港）是全球物流关键节点，年货运量占运河总吞吐量的30%。若交易完成，美国贝莱德集团（BlackRock）将掌控这一战略资产。
• 中国监管部门可能关注交易对全球供应链、地缘安全及市场竞争的影响，尤其涉及“非核心资产出售可能损害国家利益”的争议。

交易现状：签署推迟，细节未定

1. 长和暂缓签约

• 据《星岛头条》报道，接近长和高层的消息人士透露，原定4月2日签署最终协议的计划已取消，该日期仅为“最早可能签署的日期”，而非“硬性截止”。
• 交易未被正式取消，但双方仍在就监管审批、资产估值等细节磋商。

2. 港府施压与沟通

• 港媒披露，香港特区政府在3月4日得知长和出售海外港口计划后，立即与公司接触，并持续寻求解决方案。
• 行政长官李家超18日强调，任何交易须符合法律法规，港府反对外国政府使用“胁迫手段”要求企业出售资产，并呼吁为港企提供公平营商环境。

中美博弈：战略资产与政治博弈

1. 美国施压与特朗普政策

• 美国前助理国务卿丹尼尔·克里滕布林克警告，若中国干预交易将激化中美矛盾。但特朗普政府支持该交易，称其为“美国重掌运河控制权”的关键步骤。
• 美国近期对华关税政策（如汽车关税）已引发加拿大、欧盟报复，长和交易可能成为中美在基建、供应链领域博弈的新战场。

2. 中国立场：商业行为与国家安全的平衡

• 北京官方未直接叫停交易，但媒体批评其“损害国家利益”，反映对战略资产外流的担忧。
• 分析认为，中国监管机构可能要求长和提供详细交易条款，并评估其对“一带一路”物流网络的影响。

未来展望：交易能否破局？

1. 长和的两难

• 长和近年加速剥离非核心资产，此次交易可获190亿美元现金，用于强化亚洲及欧洲业务。但若交易受阻，可能面临股价波动与投资者压力。
• 消息人士称，公司正寻求在监管审查与商业利益间找到平衡点。

2. 地缘政治风险升温

• 若中国以反垄断为由否决交易，可能被视为对美“经济反制”，加剧中美脱钩；若放行，则可能被批“放任战略资产流失”。
• 巴拿马运河管理局警告，政治干预可能影响运河运营的“中立性”，威胁全球供应链稳定。