历史性一刻：美国信用评级下调，债务危机逼近
美国时间5月16日周五，穆迪投资宣布将美国主权信用评级从“Aaa”下调至“Aa1”，理由是由于联邦政府债务负担和利息成本的持续增加。此次美国信用评级降级标志着穆迪与标普、惠誉两大竞争对手一致，均不再给予美国最高信用评级。
财政赤字与债务增长
穆迪在声明中指出：“过去十多年间，政府债务和利息支付比例显著上升，达到远高于其他类似评级国家的水平。”这一决定预计将在一定程度上推高投资者购买美国国债所要求的收益率，并可能影响持有美国资产（包括股票）的情绪。
根据最新数据，美国自去年10月开始的财年中，财政赤字已达1.05万亿美元，比去年同期高出13%。穆迪进一步警告称，如果2017年的《减税与就业法案》继续延长，未来十年内联邦财政基本赤字（不包括利息支出）将增加约4万亿美元。到2035年，联邦赤字预计将占GDP的近9%，而联邦债务负担将达到GDP的约134%。
美国信用评级下降的市场反应
消息发布后，金融市场迅速作出反应。基准的10年期美国国债收益率在盘后交易中上涨了3个基点，达到4.48%。iShares 20+年期国债ETF下跌约1%，SPDR标普500 ETF信托基金则下跌了0.4%。
布莱克利金融集团首席投资官布克瓦表示：“美债仍在应对外国需求减少这一根本因素，而需要不断再融资的债务规模也不会改变。但穆迪此举具有象征意义，意味着一家主要评级机构指出美国的债务和赤字状况已经紧张。”
政治背景
此次降级发生在美国众议院预算委员会周五拒绝了一项广泛的减税计划之际，该计划是特朗普总统经济议程的一部分，其中包括延续2017年首次实施的减税政策。穆迪分析师指出：“连续几届美国政府和国会都未能就扭转巨额年度财政赤字和不断增长的利息成本的趋势达成一致。”
美国信用评级下降的长期影响与展望
尽管穆迪下调了美国的信用评级，但所有主要信用评级机构目前仍给予美国其第二高的可用评级。这意味着短期内不会出现大规模的市场恐慌，但长期来看，若没有有效的财政改革措施，美国的债务问题将继续对其经济构成威胁。
穆迪在声明中强调：“我们预计联邦赤字将进一步扩大，到2035年将达到GDP的近9%，主要受债务利息支出增加、福利支出上升以及相对较低的收入增长推动。”这不仅会影响美国自身的经济健康，也可能对全球经济产生连锁反应。
各方对美国信用评级下调的看法：
舒默，美国参议院民主党领袖：
“穆迪下调美国信用评级应当成为特朗普及国会共和党人结束其鲁莽的减税政策的警钟。
令人遗憾的是，我并不抱太大希望——如今的共和党根本不在乎赤字或我们国家的财政健康状况。共和党人一心要为超级富豪提供数万亿美元的税收减免，这只会导致更高的物价、更多的债务和更少的工作岗位。”
吉利姆，LPL Financial首席固定收益策略师：
“此次降级并非完全出乎意料。早在2023年，穆迪就曾暗示过这一动向，当时它已将美国的前景从‘稳定’调整为‘负面’。但现在美国正式失去了三大主要评级机构中的最后一个AAA/Aaa评级，我们希望国会和特朗普政府能认真对待此事，并控制赤字支出。我们将看看债券市场周一如何反应，但如果反应平平，这次降级可能不会产生太大影响。不幸的是，除非/直到债券市场以更高收益率的形式进行强烈反击，否则华盛顿方面不太可能真正重视这次降级。我们希望我们错了。”
勒热，The Wealth Consulting Group首席市场策略师：
“这次降级有些迟了。我会倾向于将其视为一种反向指标，用来买入以美元计价的资产。四月份的‘做空美国’交易被过度执行了，这也是为什么我们的市场在五月份如此强劲反弹的部分原因。我认为这种趋势还会继续，因为持续的悲观情绪反而对我们长期的乐观有利。”
汉弗莱斯，Mindset Wealth Management管理合伙人：
“这次降级并不代表人们怀疑美国短期内无法履行其义务。美国国债仍然是全球固定收益市场中最具流动性和最受欢迎的投资工具。但从信用分析师的角度来看，这些潜在的财政动态越来越难以忽视。
值得一提的是，穆迪将美国的前景从‘负面’调整为‘稳定’，这意味着只要条件没有实质性恶化，近期不会再有进一步的降级。这与标普和惠誉此前的做法有所不同，这两家机构在过去几年中主要关注的是债务上限边缘政策和结构性改革的缺乏。
对于投资者而言，这次降级可能更多象征性而非实际操作意义。公告发布后，美债收益率并没有明显上升，对美国债务的需求依然强劲。然而，长期影响是明确的：若继续扩大财政支出而不采取可信措施稳定债务，最终可能会影响借贷成本和经济灵活性。”
勒纳，Truist Advisory Services联合首席投资官：
“有一些迹象表明我们正朝着降级的方向前进。只是令人惊讶的是，在我们还没有实际通过有关税收法案的新立法之前，这一切就已经发生了。”
摩尔，前特朗普高级经济顾问、传统基金会经济学家：
“荒谬！穆迪现在已经成为民主党的政治部门。延长特朗普减税政策怎么会降低债券的价值？如果美国政府支持的债券都不是三A资产，那什么才是呢？”
迪加洛马，Mischler Financial董事总经理兼利率交易主管：
“非常令人意外。这是一件大事，市场完全没有预料到。我认为这突显了国会预算谈判中存在的问题。今天该法案在众议院委员会未能通过。”
哈基米安，Tolou Capital Management首席执行官：
“穆迪下调美国信用评级是我们长期以来财政不负责任趋势的延续，这最终将导致美国公共和私营部门的借贷成本上升。”
“我连眼睛都没眨一下，对我来说完全不出所料。”
贝赞恩，波士顿学院经济学教授：
“这次降级是对共和党人的警钟。他们必须拿出一个可信的预算协议，使赤字走上下降轨道。”
哈菲尔德，Infrastructure Capital Advisors首席执行官：
“美国信用评级下调这条新闻出现在市场非常脆弱的时候，所以我们可能会看到一定的反应。我预计标普将下跌约100点左右，但我预计本周末就会趋于稳定。我怀疑所有关税相关的公告也可能在某种程度上促成了这次降级，即使它们没有明确说明。”
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