什么是看涨期权?看涨期权交易怎么获利?

牛财金
2022-11-05

什么是看涨期权?

看涨期权,又称认购期权,英文称Call option,简称Call, 是指期权的购买者拥有在期权合约约定的有效期内、按合约执行价格买进一定数量标的物(股票或期货品种)的权利。

期权是一种合约。看涨期权交易涉及到看涨期权的买方和看涨期权的卖方。

看涨期权合约规定了交易的品种、价格、数量、期限。这个约定的价格称为履约价格。由于期权合约上书写的交易标的物不同,看涨期权可以是商品期权股票期权股票指数期权、外汇期权、股指期权、利率期权等等。

看涨期权卖方和看涨期权买方代表了对市场走向的不同看法。看涨期权卖方认为,市场将要下跌,看空。看涨期权买方认为,市场要上涨,看多。

看涨期权买方和卖方的权力和义务是不一样的。

看涨期权的买方在支付了购买期权的费用,即权利金后,拥有了该看涨期权,可以选择行使给期权约定的权力,也可以不行使,就是有权利无义务。

而看涨期权的卖方就有履行看涨期权合约约定的义务。


看涨期权交易怎么获利?

看涨期权交易的双方如何获利?

其实,看涨期权交易的双方都有可能获利或者亏损。

我们以香港市场交易的比亚迪股份为例,假设有一份亚迪股份的欧式看涨期权合约,9月1日的该期权的价格为4元,比亚迪股票的价格200元,期权12月30日到期,行使价格为220元,可以购买100股比亚迪股票。当9月1日,投资者A用4元钱购买了一张该看涨期权后,到了12月30日,如果比亚迪的股票涨到了230元,A就可以行使该220元的购买权利,

每股获利10元,100股就获利1000元,这1000元由看涨期权的卖方支付,扣除购买看涨期权的4元成本后,买方净利润就是996元,卖方净亏损996元,这里我们忽略了有关交易税费。但是,如果到期时,比亚迪的股价跌到了190元,买方就不会行使这张期权的权利,买方亏损4元,卖方就赚了4元。

从结果来看,牛财金认为看涨期权交易的结果就是零和游戏,一方的盈利以另一方的亏损为代价。


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