什么是看跌期权?看跌期权怎么获利?

牛财金
2022-11-05

看跌期权,又称认沽期权,英文名称是Put Options,简称Put。看跌期权是一种期货合约,购买该合约的投资者拥有在将来某一天或一定时期内、按规定的价格和数量、卖出某种有价证券的权利。

客户购入看跌期权后,有权在规定的日期或期限内,按契约规定的价格即执行价格、数量向“看跌期权”的卖方卖出某种有价证券。

在证券行市有下跌的趋势时,投资者就会关注下跌期权。购买看跌期权的投资者认为,到期的时候,股票的实际价格会低于看跌期权的执行价格。

看跌期权怎么获利

如果未来基础资产的市场价格下跌至低于期权约定的执行价格,看跌期权的买方就可以以高于当时市场价格的执行价格卖出基础资产而获利。如果未来基础资产的市场价格上涨超过该期权约定的价格,期权的买方就可以选择放弃权利。按期权履约的方式的不同,可以分欧式期权与美式期权。

为了直观的解释看跌期权的获利方式,牛财金以美国股市的苹果股票为例来解释投资者是如何通过看跌期权获利的。

假设有一份苹果Apple的欧式看涨期权合约,10月1日的该期权的价格为50美元,苹果股票的价格130美元,期权12月30日到期,行使价格为110元,可以卖出100股苹果股票。当10月1日,投资者A用50美元钱购买了一张该看跌期权后,到了12月30日,如果苹果的股票跌到了100美元,A就可以行使该110元的卖出权利,每股获利10元,100股就获利1000元,这1000元由看跌期权的卖方支付,扣除购买看跌期权的50元成本后,买方净利润就是950元,卖方净亏损950元,这里我们忽略了有关交易税费。但是,如果到期时,苹果的股价涨到了150元,买方就不会行使这张期权的权利,买方亏损50元,卖方就赚了50元。

从结果来看,看跌期权交易的结果就是零和游戏,一方的盈利以另一方的亏损为代价。


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