什么是相反理论？
相反理论，英文叫theory of contrary opinion, ，是一种应用于交易的心理学理论，根据该理论，当大多数人对市场将要发生的事情有相同的看法时，市场很有可能会朝着与这群人预期相反的方向发展。
相反理论的原理
相反理论基于这样的事实，即证券市场交易本身不会创造新的价值，如果扣除各种费用，可以说是减值的。股民要获得收益，有很少的公司分红，主要的是从其他股民的口袋"掏钱"。在市场中，以兑现的结果统计，大部分投资者是不赚钱的，如果动作和大部分投资者一样，就不会是最赚钱的。要获得巨大的利益，就必须与大多数人的行动不一致。在市场投资者情绪高涨的时候退出，在市场投资者低落、冷清的时候进入。
按照相反理论的观点，投资买卖决策都是基于大众的行为。当每个人都看好的时候，牛市开始见顶。当大家都看空的时候，熊市已经见底了。只要你不认同大众的意见，致富的机会就在你这边。
相反理论一定正确吗？
不是的。交易本质上是复杂的。心理学只是影响手术的一个方面。大约四分之三的小投资者在交易中亏损。如何认为与大众的意见相反就能获利是不正确的。
相反理论的应用
如何正确认识相反理论？
1. 相反理论上不是说大多数人看多的时候就要看空，或大多数人看空的时候就要看多。相反理论会考虑看多和看空比例的这些趋势，这是一个动态的概念。
2. 相反的理论并不意味着大众一定是错的。市场趋势的形成是大众对市场看法的体现，市场会跟着市场的主流情绪发展。多头的情绪推动市场向多头发展，直到多头的势力达到高潮，这时相反理论就开始发挥作用。空头市场也是这样。
3. 从实际的市场调研中发现，大部分股民是亏损的，要想盈利，股民就必须在关键的时候与大众的思维保持不同的观点，世人皆醉，唯我独醒。
4. 相反理论一般应用在市场多空转换的时候。当大众的集体行为发展到了极致，反转就会不期而至。由牛市转入熊市前一刻，每一个看多的投资者都已经买进，多头的能量已经耗尽，股市价位已高，无以为继，多头行情就会嘎然而止。牛市就会在大家所有人看好声中完结。相反，在熊市转入牛市前，就是市场一片淡风，所有看淡的人士都想沽货，直到他们全部都沽了货，市场已经再无看淡的人采取行动，市场就会在所有人都沽清货时见到了谷底。
5. 市场反转的信号。在牛市最疯狂的时候，行将见顶之前，各种媒体充斥着做多的言论，人人热情高涨，这是市场即将转变的先兆。在熊市的时候，各种媒体没有兴趣报导市场消息，市场已经没有人去理会，市场流传的都是坏消息，这时就是市场黎明前的黑暗，曙光就在前面。大众媒介永远都采取群众路线，所以和相反理论原则刚刚违背。这反而做成相反理论借鉴的资料
6. 了解两个反映市场情绪的指标。
相反理论是一种心里理论。我们凭什么而知道大家的看法是看好还是看淡呢？单赁直觉印象或者想象并不足够。运用相反理论时，真正的数据通常有两个，一是好友指数，另一个是市场情绪指标。 两个指标都是一些大经纪行，专业投资机构的期货或股票部门收集的资料。以好友指数为例，指数由零开始，即所有人都绝对看淡。直到100%为止，即人人看好，包括基金，大经纪行，投资机构，报章杂志的报导。如果好友指数在50%左右，则表示看好看淡情绪参半。指数通常会在30至80之间升降。如果一面倒的看好看淡，显示牛市或熊市已经去到尽头，即将转势。
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