什么是场外交易?场外交易的特点

牛财金
2022-11-08

什么是场外交易?

场外交易,英文名称Over the Counter,是指证券投资机构之间不通过股票交易所,在交易场所、柜台以外,以电话、电传等方式相互进行的股票交易。场外交易是场内交易的补充方式。在现代社会,场外交易更多地借助现代通讯技术和通讯网络来实现,但许多交易依然依赖着直接协商交易的原则。


场外交易有哪些特点?


场外交易在市场组织管理、交易方式、交易标的等方面都有自己的特点。

场外交易的特点:

1.场外交易的交易管理结构比较特殊。在国外,场外交易是证券交易的重要的方式。证券监管机构依然以特有的方式实施着间接监管。一方面,通过划定场外交易的具体范围,避免名为场外交易、实为场内交易;另一方面,支持各种自律性组织实现对场外交易的监管,鼓励证券公司和各类证券业协会对场外交易实施监管。虽然这种管理相对比较宽松,但绝非放弃对场外市场的监管,场外交易市场也绝非无序发展。而我国场外交易还在发展的初期,没有形成具体的管理方式。

2.场外交易没有集中的交易场所,不是由证券交易所等少数统一机构组织完成的,一个分散、且无固定交易场所的无形市场 。场外交易市场是由众多企业、证券公司、投资公司以及普通投资者分别交易组成的。

3.场外交易是一种开放型交易。参加场外交易的主体不一定都是证券公司。通过当面协商或者电话通讯等方式,投资者既可以委托证券公司代其买进或卖出证券,也可以自行寻找交易对方,还可以与证券公司进行直接交易,完全不受证券交易大厅的地理或位置限制。

4.场外交易的证券品种多样。场外交易的证券品种通常都是非上市证券,它们无须符合集中市场管理者发布的、严格的上市条件,种类丰富、数量庞大。

5.场外交易的交易方式主要是协商定价方式。场外交易是按照“一对一”方式确定证券价格的,往往需要反复协商,成交价格取决于交易双方协商一致。


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