我们在谈到人民币汇率的时候经常会听到两个专业名词，一个是在岸人民币汇率，一个是离岸人民币汇率。两个都是人民币，为什么要分成在岸汇率和离岸汇率呢？
什么是在岸人民币汇率？
在岸人民币汇率，英文代码CNY，是指中国大陆的人民币即期汇率，由中国人民银行授权中国外汇交易中心公布。由于在岸市场实施的强制结汇制度，以及央行在银行间外汇市场扮演的特殊角色，在岸人民币汇率是一个受管控的汇率，并不能完全反映市场供需。
在岸人民币和离岸人民币汇率之间的关系及相互影响
在岸和离岸人民币汇率会通过多个渠道相互影响，导致其价差难以在长时间内保持在很高水平。
在岸和离岸人民币汇率主要通过三个渠道相互影响：
一、通过跨境进出口企业贸易结算
当离岸人民币比在岸人民币弱的时候，进口企业和出口企业会采取不同的策略。
跨境出口企业会倾向于在离岸市场上交易，因为同样的美元收入在离岸市场可换得更多的人民币收入。出口企业在离岸市场上卖出美元、买入人民币又会使离岸人民币升值。
跨境进口企业则倾向于在在岸市场上交易，因为同样数额的美元进口支出在在岸市场可用较少的人民币购买即可。进口企业在在岸市场上出售人民币、买入美元的行为又会使在岸人民币贬值。
二、通过无本金交割远期外汇交易NDF市场
在岸金融机构不允许在离岸人民币市场上交易，离岸金融机构也不允许在在岸人民币市场上进行任何活动，因此他们不能直接在离岸和在岸人民币市场之间进行套汇交易。然而，他们都可以在无本金交割远期外汇交易NDF市场上进行操作。在岸金融机构可以通过在岸人民币远期市场和 NDF 市场进行套汇，离岸金融机构可以通过离岸人民 币远期市场和 NDF 市场进行套汇。二者的套汇行为都会使得在岸和离岸人民币汇率趋同。
三、信息或信心渠道也会导致两地汇率趋同
信息与信心渠道的一个例子是，周边国家是中国的重要出口目的地，在周边国家经济前景恶化的情况下，离岸投资者对内地经济增长的信心也可能下降。这样离岸人民币汇率可能贬值，这又会影响在岸市场对人民币的信心，从而带动在岸人民币汇率同向变化。
正常时期内，在岸与离岸汇率相互影响。非常时期内，主要是离岸汇率引导在岸汇率。
在岸人民币和离岸人民币汇率相互影响的案例
理解了在岸人民币和离岸人民币的基本概念后，我们来说一个在岸人民币和离岸人民币的具体案例。以人民币兑美元为例，当人们在全球市场抢购人民币抛售美元时，离岸市场的人民币就会急缺，从而升值。而往往在岸市场会有些滞后，因此这时离岸与在岸的价差会拉大；反之，当人们抢购美元抛售人民币时，离岸市场的人民币供给就大量增加，贬值压力上升，如果离岸市场更加敏感或者在岸市场有些滞后的话，价差同样也会拉大。
不过汇率的价差会随着不断的套利而逐渐减少，并始终保持在动态平衡的状态。比如离岸人民币比在岸的要便宜，那么出口企业就更愿意在离岸市场卖出美元，换回人民币。但这样一来，换的人多了，离岸人民币变少了，最终又升值了。
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