什么是回购交易?
回购交易, 英文是a Repurchase Agreement，或者repo。 回购协议（repo）是政府证券交易商的一种短期借款形式。在回购的情况下，交易商通常在隔夜向投资者出售政府证券，并在第二天以略高的价格回购。价格上的微小差异就是隐含的隔夜利率。回购通常用于筹集短期资本。它们也是央行公开市场操作的常用工具。
对于出售政府证券，并同意在未来回购的一方而言，这是回购；对于交易另一端的一方来说，购买政府证券，并同意在未来出售，这是一份反向回购协议。
回购交易有点像抵押贷款，通常用在政府债券上。债券经纪人向投资者临时出售一定的债券，同时按合约在一定的时间内以稍高价格买回来。债券经纪人从中取得资金再用来投资，而投资者从价格差中得利。通常情况下， 回购交易只有24小时，是一种超短期的金融工具。但也有时间比较长的，比如几个月。
回购交易安全吗？
回购协议通常被认为是安全的投资，因为所涉及的证券具有抵押品的功能，大多数协议涉及政府债券，例如美国国债、中国国债等。作为一种货币市场工具，回购协议实际上是一种短期的、有政府担保品的、有息的贷款。买方充当短期贷款人，而卖方充当短期借款人。出售的证券是抵押品。因此，由于担保品信誉度高，资金的流动得以实现。
回购协议可以在各方之间签订。例如，美联储进入回购协议市场，以监管货币供应和银行储备。个体之间通常使用这些协议为购买债务证券或其他投资提供资金。回购协议严格来说是短期投资，其到期期限被称为“利率”、“期限”或“到期期限”。
如果抵押品不是国债，而是其他证券品种，风险就会比较大。
相关阅读