创业板上市有哪些要求?创业板IPO上市条件解读

牛财金
2023-03-12

A股全面注册制已经开始实施。


在全面注册制下创业板板块是如何定位的呢?


创业板的定位

深入贯彻创新驱动发展战略,适应发展更多依靠创新创造、创意的大趋势,主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、刹模式深度融合。



创业板行业要求有哪些?

创业板行业要求:

属于上市公司行业分类相关规定中下列行业的企业原则上不支持其申报在创业板发行上市,但与互联、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外:


创业板行业负面清单:

1. 农林牧渔业;

2. 采矿业;

3. 酒、饮料和精制茶制造业;

4. 纺织业;

5. 黑色金属冶炼和压延加工业;

6. 电力、热力、燃气及水生产和供应业;

7. 建筑业;

8. 交通运输、仓储和邮政业;

9. 住宿和餐饮业;

10. 金融业;

11. 房地产业;

12. 居民服务修理和其他服务业。

禁止产能过剩行、《业产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业,以及从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业在创业板发行上市。


与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业,支持其申报在创业板发行上市。


本次全面注册制改革中,中国证监会与各交易所虽未明确以清单形式列举准入行业,但仍根据注册制试点以来的市场实际情况与政策修订成果,进一步明确了各板块所支持和鼓励的各类型企业上市,有利于企业充分考虑自身主营业务与上市有关规定的匹配程度,并根据实际情况选择合适的上市路径。


想在创业板上市的企业,需要哪些条件?


创业板发行条件


创业板主体资格的要求

1. 具备健全且运行良好的组织机构

2. 相关机构和人员能够依法履行职责

3. 依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司(股改的公司,自有限责任公司成立时起算)


创业板上市企业需要哪些财务指标?


对于非红筹且无表决权差异安排的一般境内企业,创业板板块的市值及财务指标要求如下:


盈利指标

1. 最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于 5000万元

2. 预计市值不低于 10 亿元,最近一年净利润为正目营业收入不低于 1亿元


非盈利指标

预计市值不低于 50 亿元,且最近一年营业收入不低于3亿元


财务和内控合规性


会计工作规范

1. 财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定

2. 最近三年财务会计报告由注册会计师出具无保留意见的审计报告


内控制度健全

1. 由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告

2. 内部控制制度健全且被有效执行,能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性




业务完备

1. 资产完整

1.1业务及人员、财务、机构独立,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争

1.2 不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易


2. 业务及控制权稳定

最近二年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大不利变化


3. 股份权属清晰

不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷

最近二年实际控制人没有发生变更


4. 经营合规有序

不存在涉及主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷,重大偿债风险,重大担保、诉讼、仲裁等或有事项,经营环境已经或者将要发生重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项


符合产业政策

生产经营符合法律、行政法规的规定,符合国家产业政策,参考创业板行业负面清单


人员守法

不存在重大违法违规


最近三年内,发行人及其控股股东、实际控制人不存在贪污、贿路、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪,不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为


证券行业合规

靠事、监事和高级管理人员不存在最近三年内受到中国证监会行政处罚,或者因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查且尚未有明确结论意见等情形




创业板板块有什么特殊要求?

除上述发行指标及财务指标外,科创板与创业板还对研发投入、增长率等指标存在特殊要求,具体如下:


创业板:

支持和戴励符合下列标准之一的成长型创新创业企业申报在创业板发行上市:

1. 最近三年研发投入复合增长率不低于15%,最近一年研发入全额不低于 1000 万元,且最近三年营业收入复合增长率不低于 20%

2. 最近三年累计研发投入金额不低于 5000万元,且最近三年营业收入复合增长率不低于20%:

3. 属于制造业优化升级、现代服务业或者数字经济等现代产业体系领域,且最近三年营业收入复合增长车不低于 30%。


最近一年营业收入金额达到 3 亿元的企业,或者按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板的已境外上市红筹企业,不适用前款规定的营业收入复合增长率要求。


除主板仅存在有盈利指标外,其他各板块均存在有非盈利指标,其中相较于其他板块,创业板更关注实际增长,因而有较多要求体现为企业收入的复合增长率,可以适用于科技硬实力相对普通,但充分体现创造和创意的企业,与科创板形成互补。


在本次全面注册制改革后,各板块间差异将进一步放大。主板主要服务于成熟期大型企业;科创板突出“硬科技”特色,培养一批科研先锋企业;创业板主要服务于成长型创新创业企业,助力符合“三创四新”条件的大中型企业进一步做大做强;北交所与全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地。


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