半导体市场及发展前景：2023年半导体行业前景预测
2023年对半导体企业来说，可能是比较艰难的一年。
许多分析师都2023半导体行业的前景进行了预测。
国际著名市场研究机构Future Horizons预计2023年全球半导体行业将下降-22%
2023年1月17日牛财金消息，在今天举行的IFS 2023活动上英国市场研究机构Future Horizons创始人兼首席执行官佩恩表示，2023年国际半导体产业将萎缩22%，与2022年5月预计的相比没有变化。
以下就是佩恩演讲的主要内容：
今年，有很多事情让半导体行业高管夜不寐。市场低迷、能源成本上涨和通货膨胀、利率上升、全球经济衰退、俄乌战争、台海局势、实体清单、供应链中断。
我们建议大家保持冷静，继续前进！
2021年繁荣，2022年短缺。这是第16次！自1961年第一次周期性衰退以来，之前有15次好转。之前的10次的半导体行业繁荣更为强劲，例如，2010年增长为31.8%，2004年为28%，2000年为36.8%。如果市场没有美中贸易战和关税问题，2018年就会出现短缺。
2022年的经济崩溃和2023年的经济衰退也相当正常，我们连续第三年实现行业正增长。2021年的资本支出在2021年下半年急剧增加，等于2022年下半年的产能。自2000年网络热潮以来，半导体行业从未出现过短缺或萧条。任何40岁以下的高管都不会经历一个典型的繁荣-萧条周期。
当商品需求放缓，供过于求，经济崩溃的时候，工厂产量下降，扩张计划被削减。自由支配支出放缓，给服务业带来压力。库存上涨，售价面临压力。这对公司的现金流和利润造成了真正的挤压。如果需求下降得足够厉害，裁员和倒闭也是不可避免的。这导致工作不安全，需求进一步下降。随着消费者支出的减少，工厂产出面临着更大的压力。
当需求最终触底，一个新的平衡得以建立。
库存必须调整到较低的生产水平。工厂订单比需求更糟糕。订购的数量等于所需减去库存。在螺旋式下降期间，订单总是低估实际需求。
相反，当商品需求增加，出现短缺，经济繁荣的时候，工厂裁员减少，从而引发舒适度的恢复。消费者开始再次消费，工厂订单开始增加。库存调整为正。工作保障大幅提高。消费者支出进一步增加，对工厂的需求进一步增加。如果需求增长足够多，工厂就会开始扩张，开始招聘新的员工，最终，新工厂建成。
这时，库存必须调整到更高的生产水平。工厂订单比需求好。订购的数量等于所需的数量加上库存的数量。在螺旋上升期间，工厂订单总是夸大实际需求。需求严重扭曲，就像我们在半导体行业所看见的，在繁荣时期是2倍，在放缓时期是0.5倍。这种过激的现象是不可避免的！
2023年半导体行业前景展望
这次对2023年的展望跟2022年5月做的分析没有什么不同！可能有一些细微的差别，基本观点没变。
请记住，芯片市场总是需要强大的全球经济才能蓬勃发展。
目前，单位出货量远高于长期平均水平。在经济笼罩在迷雾和不确定性的情况下，实际发货量为78亿/周。实际需求为70亿/周。与趋势相比，发货量仍高出约10%。目前，这一差距正在稳步缩小。供应/需求存在不确定性！修正正在进行中，随后是过头的调整。然后，它会重新平衡！我们还需要2-3个季度才能完全恢复平衡。
资本支出目前非常疯狂！在持续一段时间的投资不足之后，我们的资本性支出大幅飙升。去年10月份，半导体的前置资本性支出与半导体销售额之比达到了令人垂涎的19.8%，但低于9月份的21.7%。2022年第三季度前置资本支出占半导体销售额的比例从第二季度的14.6%飙升至17.2%。这是22年来的历史新高，仅次于2000年第一季度19%的单季度数据。当不再需要投资的时候，我们至少需要四个季度来控制资本支出。
平均售价正在溃败。2022年第三季度的平均售价回到了2021年第一季度的低谷吗，过去6个季度的涨幅现在已经全部抹去。预计未来平均售价会有更多下跌。只要行业产能过剩，IC的平均售价就会向成本方向漂移。
半导体行业的当前状态
目前的状况如下。经济存在多种有害因素。供应链中断、通货膨胀、利率上升、公共和私人债务、乌克兰战争、中美紧张局势、滞胀和衰退。与趋势相比，芯片发货量仍高出约10%。目前，这一差距正在稳步缩小。
其次，芯片单位需求远高于长期平均水平。这是78亿美元/周，而趋势是70亿美元。芯片发货量仍在膨胀，交付周期在缩短。我们的库存消耗率低于正常水平，这个的副作用是什么吗？
2021到2022年，半导体产能方面的资本支出大幅增加，2022年与2021年的1030亿美元大致持平，但与2020年相比增长了45%。
我们还没有倒下！
再等一个季度，等待，而利用率低现在很普遍。
最后，平均售价急剧上升的势头6月份会结束。18个月的超级周期的平均售价涨幅现已消失。Tier 2/3 Foundry 平均售价的定价也面临压力。台积电能守住底线吗？
每一个警告灯仍然闪烁着红色！产能的增加与市场需求的疲软相对应。通货膨胀，利率高企，经济前景黯淡。
全球半导体行业仍有可能实现10%的增长！但是，市场过热，前路崎岖。供应和需求需要重新平衡。最终需求将放缓。我们也看到了经济放缓。当泡沫破灭时，单位出货量首先暴跌，然后平均售价崩溃。如果市场下跌，不要感到惊讶！2022年5月，第17个下行周期的保险丝已经在燃烧。我们面临一个崩溃的芯片市场，再加上全球经济衰退。
目前的业内预测为+4%（由于经济前景恶化），即5783.02亿美元，而5月份为+6%，低于2022年1月的+10%，由于消费者支出紧缩，+6%仍然是可能的，但考虑到6月份经济放缓的幅度，+2%也是可能的。
现在大家都在猜测十二月的实际数字是多少！历史数据趋势绝对没有任何见解或指导意义。
7.4%的季度跌幅是最好的猜测。我们可以在2023年2月初确认。
哪些因素影响半导体产业的发展？
驱动因素
2023年有几个关键的驱动因素。对于经济而言，增长仍然受到与Covid-19相关的供应链约束的阻碍。通胀问题是央行的首要任务，而利率尚未达到峰值。中国重新开放的影响是不确定的。此外，根据国际货币基金组织2023年1月的数据，三分之一的发达经济体正走向衰退。
需求中有多余的库存，但仍未从供应链中清除。发货率仍远高于8%的趋势线。它可以在2023年3季度之前稳定下来。在产能方面，低利用率将困扰2023年上半年。资本支出尚未达到峰值，而且在好转之前还会变得更糟。2021年下半年，正当需求消退之际，资本支出大肆挥霍才刚刚开始。
最后，平均售价的下降尚未触底。到最后的30年，平均售价的长期趋势将是0%。这是摩尔第一定律。根据摩尔第二定律，IC平均售价最终可以达到“一美元”。
2023年个位数的负增长是一种错觉，这是一种炒作。市场可能已经触底。即使是开拓性的台积电也在警告2023年上半年会很糟糕。年化增长率目前看起来并不好。现在所有的同比增长率都为负，集成电路销售额为-20%。销量和美元仍在下跌。我们离黄金交叉的位置至少有四分之二的路程。
不要责怪记忆！
不要把责任归咎于记忆！这是混合了所有东西！！有记忆和没有记忆之间有着紧密的相关性。
我们对2023年全球半导体行业的预测与2022年5月相比没有变化，仍为下跌22%，为4474.79亿美元！由于供需不匹配，该行业在结构上具有周期性。
实现可持续的供需平衡是不可能的。需求可能变化非常快，而产能却不能！产能不足会引发短缺，而产能过剩会导致供应过剩。我们需要建立预测供应过剩的能力，为供应不足做准备。
我们还需要一种新的行业模式。原始设备制造商还需要分担资本支出业务风险。
我们给半导体行业高管的提醒是：可以做得更好。
从新冠疫情这个事件上吸取一些教训吧，在这次事件中，你没有看到卫生纸制造商在短缺期间匆忙建立新工厂！他们知道当时的高需求是一个将需求提前的一个泡沫。我们可以用更直观的方式工作。我们需要看看增值在哪里，然后跟着钱走。
现在是半导体行业重新思考供应链的时候了。应该推出“我”与“合作伙伴”的商业模式。拿出近期的盈利与长期的目标和共同的愿景。我们需要关注资产负债表安全与近期收益。我们需要业务的总成本与节省细节的成本。我们需要战略远见者，而不是玩弄机制。
目前，半导体IDM模式正在享受免费乘车的好处（单位收益从35美元至450美元，而半导体公司才9美元）。
对2023年半导体行业前景的总结
总的来说，第17个行业下行周期目前正在全面展开。我们看到了需求的崩溃，再加上产能的增加，现在又出现了全球经济衰退。我们与2022年的预测相比没有变化。
全球半导体行业2023年的增长率预计仍为-22%。
个位数的调整看起来不可能。经济前景恶化可能会延长低迷期。半导体行业现在终于承认2023年将是负增长。我们的前瞻性数据已经显示出两位数的负增长。
Future Horizons建议您跟踪行业基础，不要过度思考。随着周期的发生，这一次很少会与以往有“不同”！因此，应对它。为两位数的衰退做好准备，因为没有软着陆。
留意线索，并在需要时果断行动。加倍投入研发。想出解决问题的办法。
这是设计公司、IDM等做得很好的时候。
现在宣布2024年的前景还为时过早。我们将系统性地恢复到低水平、个位数的正增长。规模和时间取决于全球经济放缓/衰退的深度和范围。
现在是时候开始为下一次好转做计划了！你可以拥有先发优势。
第17次行业好转指日可待！
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