信用违约掉期CDS, 英文全称是Credit Default Swap，又称信贷违约掉期，是一种信用违约互换协议，是一种金融衍生产品，信贷衍生工具之一，，允许投资者与另一投资者互换或对冲其信用风险。它可以被看作是一种金融资产的违约保险。债权人通过CDS合约将债务风险出售，合约价格就是保费。购买信用违约保险CDS的一方被称为买方，销售CDS承担风险的一方被称为卖方，双方约定如果金融资产没有出现合同定义的违约事件，则买家向卖家定期支付“保险费”，而一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失。
大多数CDS合同都是通过持续的保费支付来维持的，类似于保险单上到期的定期保费。担心借款人拖欠贷款的贷款人通常使用CDS来对冲或交换这种风险。
信用违约掉期CDS有哪些特点：
信用违约掉期CDS的特点：
1. 信用违约互换（CDS）是一种转移固定收益产品的信用风险的衍生品。
2. 在信用违约掉期合同中，买方支付与保险单支付类似的持续保费。作为交换，如果发生违约，CDS卖方同意支付证券的价值和利息。
CDS的好处和坏处
信用违约掉期CDS有哪些优点？
CDS优势说明
降低贷款人的风险：CDS可以由贷款人购买，这是一种保险形式，旨在保护贷款人并将风险转嫁给发行人。
无基础资产风险：您不需要购买基础固定收益资产。
卖方可以分散风险：CDS将拖欠付款的风险转嫁给发行人。他们还可以出售多个掉期来进一步分散风险。
信用违约掉期CDS有哪些缺点？
CDS劣势说明
可能会给贷款人和投资者带来虚假的安全感：投资保险会让投资者觉得他们的投资没有任何风险。
场外交易：虽然CDS降低了风险，但由于它们是在场外市场交易的，因此容易产生额外的风险。
卖方承担重大风险：CDS卖方承担借款人违约的风险。
信用违约掉期CDS是如何运作的？
信用违约掉期CDS的运作方式
信用违约掉期是一种转移固定收益产品信用风险的衍生合约。它可能涉及债券或出售给投资者的贷款的证券化债务衍生品。
例如，假设A公司向投资者出售面值为100美元、期限为20年的债券。A公司同意在20年期结束时偿还100美元，并在债券的整个生命周期内定期支付利息。
由于债券发行人无法保证其一定能够偿还本金和费用，因此投资者承担了一定的风险。债券购买者可以购买CDS，将风险转移给另一位投资者，后者同意在债务发行人违约的情况下支付这些风险。
牛财君提醒您记住，信用风险并没有消除。相反，它被转移到CDS卖方身上。
债务证券的到期期限通常较长，这使得投资者更难估计投资风险。例如，抵押贷款的期限可以是30年。无法判断借款人是否能够继续支付那么长时间。
这就是为什么这些合同是一种流行的风险管理方式。CDS买方向CDS卖方付款，直到合同到期。作为回报，CDS卖方同意，如果发生信贷事件，它将向CDS买方支付证券价值以及从该时间到到期日期间本应支付的所有利息。
当购买CDS是为了为投资提供保险时，CDS不一定需要为投资提供终身保险。例如，想象一个投资者在10年期证券上市两年后，认为发行人陷入了信贷困境。债券持有人可以购买一种为期五年的信用违约掉期，以保护投资，直到第七年，债券持有人认为风险会消退。
哪些事件触发CDS合约？
信用事件是导致CDS买方结算合同的触发因素。信用事件是在购买CDS时商定的，并且是合同的一部分。大多数CDS以以下信用事件作为触发因素进行交易：
如金融资产的债务方破产清偿、债务方无法按期支付利息、债务方违规招致的债权方要求召回债务本金和要求提前还款、债务重组、债务方赖账、政府干预等。
CDS如何结算？
当信用事件发生时，合同可以通过实物结算，或者现金结算。在实物结算中，CDS卖方从买方那里收到实际的债券。然而，当CDS的目的从对冲工具转为投机时，现金结算成为了更受欢迎的方法。在这种类型的结算中，卖方以现金方式向买方支付损失。
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