上市公司财务造假鼻祖蓝田股份传奇(一)欺诈上市
中国证券历史记忆：上市公司财务造假案例1
2023年正在过去，2024年即将到来。
可惜，我们的大A上证指数再次打响了2900点保卫战。
大A第一次站上2900点还是在2007年1月，17年过去了，大A还是坚韧不拔的牢牢守住了2900号高地。而被我们痛骂的所谓失去了10年的日本股市已经创了历史新高，被我们瞧不起的阿三印度股市已经翻了100倍，万恶的美帝股市也在屡创历史新高。
这没道理啊！
为什么中国股市这么的不争气？
或许我们回购一下历史，可能会找到一些答案。
2019年2月1日，春节假期前的最后一个交易日，上市公司东方金钰公告，赵宁、王瑛琰拟将其合计持有的公司控股股东兴龙实业100%的股份转让给中国蓝田。转让完成后，中国蓝田将间接持有东方金钰31.42%的股权，公司实际控制人将由赵宁变更为中国蓝田总公司。
这一则消息让市场惊呆了。“蓝田”这两个字挑动了中国老股民的神经。
20多年前因做假而退市的蓝田股份居然“胡汉三又回来了”！
蓝田股份什么来历?
蓝田之谜（一）欺诈上市
蓝田的历史
蓝田股份创始人：瞿兆玉，1980年退伍，1983年任沈阳市委秘书，后曾担任担任沈阳电信局宣传部长、沈阳行政学院副院长。
“蓝田”二字是瞿兆玉的乳名。
图1. 蓝田股份创始人瞿兆玉
东拼西凑的原始股
1992年10月，瞿兆玉"下海"，将当时名义上隶属于沈阳市财贸干部学校(后改名为沈阳行政学院)的沈阳市新北副食商场、沈阳市新北制药厂和沈阳莲花大酒店作为共同发起人，以定向募集的方式成立了沈阳蓝田股份有限公司。
1993年3月，沈阳蓝田股份的全资子公司洪湖蓝田水产品开发有限公司成立，其主营业务为农副水产品开发和经营，此后并成为母公司的主业。
1995年12月11日，蓝田股份的1828万股国家股无偿划拨给农业部。4天后，农业部批准沈阳蓝田公司转为社会募集公司。随后，农业部将3000万额度的上市指标给了蓝田股份。
1996年5月，经中国证监会批准，以每股发行价8.38元向社会公开发行了3000万股，形成了公司上市时的9696万股的总股本。其中，沈阳蓝田经济技术开发公司持有发起法人股3525.6万股，占36.36%，为第一大股东;农业部持有国家股1828万股，占18.86%，为第二大股东，其他为内部职工股和流通股约1342.4万股。
1996年6月18日蓝田股份在上海证券交易所上市，是农业部第一家推荐上市的企业。
1999年4月，根据中办文件的规定，农业部将所持蓝田股份18.86%的国家股无偿划转给国营的湖北洪福水产股份有限公司。
1999年上半年，蓝田股份第一大股东沈阳蓝田经济技术开发公司把注册地从沈阳迁到了湖北洪湖，名称变更为洪湖蓝田经济技术开发公司，瞿兆玉持股79.66%。随后在2000年1月5日，公司住所已由沈阳市迁入洪湖市瞿家湾镇，同时公司名称由沈阳蓝田股份变更为湖北蓝田股份，瞿兆玉间接持有上市公司股份29%。
1999年8月，为"完善上市公司法人治理结构"，瞿兆玉辞去蓝田股份董事长一职，接替他的是保田，瞿兆玉只任总经理, 而保田的原名是瞿保田，是瞿兆玉的弟弟，不知道是不是为了避嫌而改名。
1999年8月21日，蓝田股份在"关于1999年度中期报告的补充公告"中关于两个蓝田的关系有了正式的说法:中国蓝田总公司为蓝田股份"不存在控制关系的关联方"。有点拗口。
1999年10月15日，中国证监会宣布，蓝田股份在股票发行申报材料中造假：
1. 伪造沈阳市土地管理局批复文件和土地证, 以及沈阳市人民政府地价核准批复，虚增无形资产1100万元; 伪造银行对账单；
2. 伪造三个银行账户1995年12月的银行对账单，虚增银行存款2770万元;
3. 将公司公开发行前的总股本的8370万股改为6696万股，对公司国家股、法人股和内部职工股的数额作相应缩减。
蓝田还隐瞒内部职工股在1995年11月6日至1996年5月2日在沈阳产权交易报价系统挂牌交易的事宜。
据此，中国证监会做出了处罚，蓝田股份受到警告并罚款100万元的处罚, 瞿兆玉等4名董事分别受到警告和罚款5—10万元的处罚。
这与其说是处罚，还不如说是"奖励"。
下表是蓝田股份上市前1995年的资产负债表部分主要数据
表1. 蓝田股份上市前的资产负债表部分主要数据 牛.财.金.数据提供
由表1的数据牛财君看到，蓝田股份上市前的实际资产很少， 而无形资产突然暴涨近80倍。
截至到1995年12月31日，蓝田在新股发行前的净资产为19183万元，虚增资产3870万，占了净资产的20%，虚增的银行存款占流动资产的28%，占公司1995年财务会计报告中4420万元银行存款额的62.7%，剔除这些虚增的银行存款，蓝田已经没有什么流动资金了，这也是蓝田急冲冲作为第一家农业股上市的原因。
蓝田股份为什么要虚增资产缩减股本？
蓝田股份虚增资产的好处：
不虚增资产，蓝田就很难达到上市的标准；虚增资产其实就是虚增股权，可以割更多的"韭菜"。而据了解内幕的人士指出，蓝田股份上市时虚增资产远不止上述数字。流动资产主要是银行存款和存货，而存货是很难查实的东西，特别是农产品，今年有需要，鱼虾可以游回来，明年又会游走了，非常神奇。
而缩减股本，可以提高每股的盈利水平，推高发行价，圈更多的钱，也为以后的减仓创造盈利空间。
被证监会处罚后，蓝田股份如何进行账务处理？
事后财务处理:
因公司工厂所在地属城市规划绿化用地, 不能补办政府土地部门土地处置意见书, 无法按当年评估值入帐, 其中虚增无形资产土地使用权1100万元, 按原入帐分录冲回,
即借:资本公积、贷:无形资产。已摊销的无形资产也相应进行了调整。
虚增的银行存款2770万元, 已在1996年年底之前进行了清理,即 冲回银行存款和公司内部往来。
上述处理不影响公司正常经营, 不影响当年度利润。
蓝田股份是那个时代上市公司一个最具有代表性、野蛮生长的样本。
中国股市最早创立的目的是为了什么？
创立股市早期的目的之一，就是为了救国企，用老百姓的钱来救国企。
在中国股市运行了几年后的1995年9月，人民日报发表文章，论述了国有企业面临的困境：效率低下、产品难卖，资金紧张、连年亏损、无法生存。
如何解救国企于水火之中？如何救国企的命？
要生存首先要有钱，但是国家没那么多钱，企业又没有赚钱的能力，唯一的出路就是上市，找股民要钱。
没有技术、没有产品、没有市场的公司怎么可以上市融资？
中国特色股市就是不一般，这些都不是问题。
由于渴望上市融资的企业太多，当时实行“指标配额制”来上市融资，即由中央政府确定上市额度，然后按系统分配到中央各部委，按地域分配到各地区。
上市的配额在政府手里，首先照顾的当然是地方的国有企业。
如果说是国之重器的国企，上市融资也可以理解。
当时，农业部共有五大直属企业：中国农垦总公司、中国水产总公司、中国畜牧总公司、中国乡镇企业总公司和中国农业物资供销总公司，都是响当当的大型国企。
但是，蓝田，一个东拼西凑、没有先进的技术、没有什么好的产品、没有特色、极其普通的农业小公司，原来跟农业部也没有什么关系的小企业，居然成为了农业部上市第一股？
为什么蓝田股份这么神通广大？
高人指点与农业部的神秘关系
据知情人士介绍，时任农业部一位高官的夫人是沈阳人，瞿兆玉由此搭上关系。
1996年初，沈阳市政府所持沈阳蓝田1828万股国家股全部划转给农业部，农业部成为蓝田股份的第二大股东，在取得原国家计委和国家证券委的批准后，农业部将3000万股上市指标交给了蓝田股份。1996年6月18日，蓝田股份在上海证券交易所上市。1999年4月，根据中办文件的规定，农业部将所持蓝田股份的国家股无偿划转给国营的湖北洪福水产股份有限公司。这样的转来转去，农业部似乎没有得到什么好处，而蓝田股份却成功上市了，真是神奇的一幕。
权力与金钱的游戏
权利就是金钱，“上市指标”成为市场的硬通货。
中国有句俗语，有钱能使鬼推磨。
著名财经人士吴晓波曾指出，当时的“指标配额制”上市规则存在很大的弊病，这种行政审批的上市制度缺乏必要的监督，存在大量的权钱交易。
1994年至1996年，原中央组织部法规局局长王法雄（正局级）利用职务之便，接受蓝田集团董事长瞿兆玉的“托请”，使蓝田股份于1996年6月18日在上海证券交易所上市。1998年，王法雄以购买内部职工股为名，花30万元购买了当日收盘价合计为170万元的内部职工股28万股，每股均价仅1.07元; 到了1999年，王法雄将28万股以1200万元卖出，获得了高额利润。2005年5月，使不具备上市资格的蓝田股份上市的“幕后黑手”王法雄涉嫌接受蓝田集团董事长瞿兆玉的贿赂，巨额资产来历不明，被北京市第一中级人民法院提起公诉。
1996年8月6日，在蓝田股份上市一个多月后，瞿兆玉给时任农业部财务司司长的孙鹤龄的女儿、妻妹购买了共计10万股内部职工股份，而孙鹤龄的女儿、妻妹仅支付了10万元股本金。这10万内部职工股当日的股票差价款就高达96.8万元。3年后，孙鹤龄的女儿、妻妹抛售这些股票，共获利约488万元。
农业部原财务司副司长(副局级)万燕华在蓝田案全面曝光的第二年，即2002年，赴美国学习，长期滞留境外，后来回国投案自首。
曾任洪湖市市长、副厅级的荆州市原市长助理韩从银，先后6次收受蓝田股份原董事长瞿兆玉等人的贿赂款16万元，2004年2月一审获刑6年。
蓝田股份作为第一家农业股，在1996年成功上市，然而上市并没有给企业带来革命性的改变，管理混乱、效率低下、经营不善、弄虚作假等问题在上市后一 一暴露出来。
相关阅读